SOLUZIONI DELLA I SESSIONE 2004: PROVA D'ESAME DEL 05 MARZO 2004

le risposte esatte sono in grassetto

1) Il promotore finanziario può ricevere finanziamenti dagli investitori?

a) Sì, purché il promotore rilasci idonea garanzia e informi prontamente la società mandante
b) Sì, purché a mezzo di assegni bancari o circolari muniti della clausola di non trasferibilità
c) Sì, purché l'investitore sia intestatario di un conto corrente presso una banca appartenente al gruppo al quale appartiene il soggetto abilitato all'offerta fuori sede per conto del quale opera il promotore
d. No, mai

2) Quale tra le seguenti attività, aventi ad oggetto strumenti finanziari, non rientra nella definizione di "servizi di investimento" ai sensi dell’art. 1 del D.lgs. n. 58/1998?

a) La mediazione
b) La consulenza in materia di investimenti in strumenti finanziari
c) La negoziazione per conto terzi
d) La negoziazione per conto proprio

 

3) Con l’espressione "titoli reverse floater" si indicano:

a) titoli con cedola fissa
b) titoli con cedole che variano in maniera direttamente proporzionale a un indice finanziario di riferimento
c) titoli con cedole che variano in maniera inversamente proporzionale a un indice finanziario di riferimento
d) titoli con opzione di rimborso nel caso in cui la cedola superi una soglia prefissata

 

4) L’attività di promotore finanziario è incompatibile con l’esercizio dell’attività di consulenza in materia di investimenti in strumenti finanziari?

a) Si, salvo il caso che l’attività sia svolta per conto del soggetto abilitato per il quale opera o di altro soggetto appartenente al medesimo gruppo
b) No, purché l’attività di consulenza sia svolta in proprio e sia tenuta distinta, operativamente e contabilmente, da quella di promotore per conto di un soggetto abilitato
c) Si, sempre
d) No, mai

 

5) Nei titoli di credito all'ordine, se alla girata é apposta la clausola "per l'incasso", il giratario può a sua volta girare il titolo?

a) Sì, ma solo per l'incasso
b) Sì, in ogni caso
c) No, salvo clausola contraria risultante dal titolo
d) No

 

6) Ai sensi del D.lgs. n. 58/1998, è punibile colui che nell'esercizio di servizi di investimento viola le disposizioni concernenti la separazione patrimoniale?

a) No
b) Sì, in ogni caso
c) Sì, qualora agisca al fine di procurare a sé o ad altri un ingiusto profitto, arrecando danno agli investitori
d) Sì, qualora agisca al fine di procurarsi un ingiusto profitto personale, pur non arrecando danno agli investitori

 

7) Quale delle seguenti affermazioni non corrisponde al vero?

a) La sospensione dalla quotazione di uno strumento finanziario non può avere una durata superiore a 18 mesi
b) La sospensione dalla quotazione di uno strumento finanziario può essere disposta dalla Borsa italiana qualora lo richieda la tutela degli investitori
c) La revoca dalla quotazione di uno strumento finanziario può essere disposta dalla Borsa italiana in caso di prolungata carenza di negoziazione
d) La revoca dalla quotazione di uno strumento finanziario può essere disposta dal Ministero dell’Economia e delle Finanze, sentita la Consob

8) Secondo quanto previsto dal D.lgs n. 385/1993, a quali soggetti è riservato l'esercizio del credito al consumo?

a) Alle banche, ai dottori commercialisti e ai soggetti autorizzati alla vendita di beni o servizi in Italia
b) Alle banche, agli intermediari finanziari e ai soggetti autorizzati alla vendita di beni o servizi in Italia, nella sola forma della dilazione del pagamento del prezzo
c) Alle banche, agli intermediari finanziari e ai promotori finanziari in proprio ovvero per conto degli intermediari stessi
d) Alle sole banche

9) Può l’investitore recedere da un contratto di collocamento di strumenti finanziari sottoscritto mediante tecniche di comunicazione a distanza?

a) Sì, comunicando il proprio recesso entro 7 giorni decorrenti dalla data di sottoscrizione e previo pagamento delle spese al soggetto abilitato
b) Sì, comunicando il proprio recesso entro 7 giorni decorrenti dalla data di sottoscrizione
c) Sì, comunicando il proprio recesso entro 10 giorni decorrenti dalla data di sottoscrizione e previo pagamento delle spese al soggetto abilitato
d) No, mai

 

10) Le società italiane le cui azioni, quotate in mercati regolamentati italiani, sono oggetto di una offerta pubblica di acquisto:

a) si astengono dal compiere atti od operazioni che possano contrastare il conseguimento degli obiettivi dell’offerta, salvo autorizzazione dell’assemblea
b) si astengono dal compiere atti od operazioni che possano contrastare il conseguimento degli obiettivi dell’offerta, salvo autorizzazione della società di gestione del mercato
c) si astengono dal compiere atti od operazioni che possano contrastare il conseguimento degli obiettivi dell’offerta, salvo autorizzazione del consiglio di amministrazione
d) non possono in alcun caso compiere atti od operazioni che contrastino il conseguimento degli obiettivi dell’offerta

 

11) A quale rischio si espone il soggetto che vende un’opzione "put"?

a) Al rischio che alla scadenza non ottenga il rimborso integrale del capitale investito
b) Al rischio che alla scadenza debba vendere un titolo ad un prezzo inferiore a quello di mercato
c) Al rischio che alla scadenza debba acquistare un titolo ad un prezzo superiore al cosiddetto strike price
d) Al rischio che alla scadenza debba acquistare un titolo ad un prezzo superiore a quello di mercato

 

12) Un’impresa di investimento comunitaria può stabilire una succursale in Italia per lo svolgimento dei servizi ammessi al mutuo riconoscimento?

a) Sì, previa autorizzazione della Consob, sentita la Banca d’Italia
b) Sì, previa autorizzazione del Ministro dell’Economia e delle Finanze
c) Sì, ma il primo insediamento deve essere preceduto da una comunicazione alla Banca d’Italia ed alla Consob da parte dell’autorità competente dello Stato d’origine
d). Sì, ma il primo insediamento deve essere preceduto da una comunicazione alla Banca d’Italia ed alla Consob da parte dell’impresa stessa

 

13) Il promotore finanziario è tenuto a conservare copia della corrispondenza intercorsa con i soggetti per conto dei quali ha operato?

a) Sì, per almeno 2 anni
b) Sì, per almeno 5 anni
c) Sì, ma solo a richiesta dell’intermediario
d) No, il promotore è tenuto a conservare solo i contratti promossi per suo tramite e gli altri documenti sottoscritti dagli investitori

 

14) È valido un contratto di assicurazione sulla vita a favore di un terzo?

a. Sì, e la designazione del beneficiario può essere fatta nel contratto di assicurazione o con successiva dichiarazione scritta comunicata all'assicuratore, o per testamento
b) Sì, e la designazione del beneficiario può essere fatta esclusivamente nel contratto di assicurazione o con successiva dichiarazione scritta comunicata all'assicuratore
c) Sì, ma la designazione del beneficiario può essere fatta solo contestualmente alla stipula del contratto
d) No

 

15) Ai sensi del D.lgs. n. 58/1998, le azioni rappresentative del capitale delle SICAV:

a) possono essere solo al portatore
b) possono essere solo nominative
c) possono essere nominative o al portatore, e le prime attribuiscono un solo voto per ogni socio indipendentemente dal numero di azioni possedute
d) possono essere nominative o al portatore, e queste ultime attribuiscono un solo voto per ogni socio indipendentemente dal numero di azioni possedute

 

16) La diversificazione di portafoglio riduce maggiormente il rischio quando la correlazione tra i rendimenti dei titoli che lo compongono è:

a) pari a zero
b) positiva
c) negativa
d) maggiore di uno

 

17) Ai sensi dell’art. 145 del D.lgs. n. 58/1998, i diritti patrimoniali delle azioni di risparmio sono stabiliti:

a) dall’atto costitutivo della società emittente
b) dalla Consob
c) da una legge speciale
d) dal consiglio di amministrazione della società emittente

 

18) Quale tra le seguenti circostanze non costituisce un presupposto per la cancellazione dall’Albo dei promotori finanziari?

a) La domanda di cancellazione dell’interessato
b) L’assunzione della qualità di imputato nell’ambito di un procedimento penale
c) La perdita dei requisiti di onorabilità
d) Il mancato pagamento del contributo di vigilanza

 

19) Con riferimento alla valutazione della performance di un fondo comune di investimento, il cosiddetto "information ratio" è definito come:

a) rapporto tra il differenziale tra il rendimento medio atteso del fondo e il rendimento medio atteso del benchmark, e la volatilità del benchmark
b) rapporto tra il differenziale tra il valore medio del rendimento del fondo e il rendimento di un’attività priva di rischio, e la volatilità del fondo
c) rapporto tra il rendimento medio atteso del fondo e la volatilità del fondo
d) rapporto tra il differenziale tra il rendimento medio atteso del fondo e il rendimento medio atteso del benchmark, e la deviazione standard del differenziale stesso

20) Ai sensi dell’art. 98, comma 2, del regolamento Consob n. 11522/1998, la Consob dispone la radiazione dall’Albo dei promotori finanziari in caso di:

a) violazione dell’obbligo di riservatezza sulle informazioni acquisite dagli investitori
b) esercizio di attività incompatibili con quella di promotore finanziario
c) accettazione di mezzi di pagamento con caratteristiche difformi da quelle prescritte dall’art. 96 del regolamento stesso
d) offerta fuori sede per conto di soggetti non abilitati

21) Quale tra le seguenti affermazioni non corrisponde al vero con riferimento al servizio di gestione di portafogli di investimento?

a) Il contratto è redatto in forma scritta
b) L'esecuzione dell'incarico ricevuto dall’intermediario non può mai essere delegata
c) Il cliente può impartire istruzioni vincolanti in ordine alle operazioni da compiere
d) Il cliente può recedere in ogni momento dal contratto

 

22) Ai sensi dell’art. 23 del D.lgs. n. 58/1998, nei giudizi di risarcimento dei danni cagionati al cliente nello svolgimento dei servizi di investimento e di quelli accessori:

a) spetta alla Consob l'onere della prova del comportamento negligente dei soggetti abilitati
b) spetta al cliente l'onere della prova del comportamento negligente dei soggetti abilitati
c) spetta ai soggetti abilitati l'onere della prova di aver agito con la specifica diligenza richiesta
d) spetta ai soggetti abilitati l'onere della prova di aver agito con la specifica diligenza richiesta, salvo che la Consob non riesca a far valere la nullità del contratto

23) Può un titolo azionario avere un rendimento atteso pari a quello relativo al portafoglio di mercato?

a) Sì, se il beta è negativo
b) Sì, se il beta è pari a zero
c) Sì, se il beta è pari a uno
d) No, mai

24) Ai sensi del D.lgs. n. 58/1998, la dichiarazione di insolvenza di mercato di una SIM ammessa alle negoziazioni nei mercati regolamentati determina:

a) il fallimento della SIM
b) lo scioglimento degli organi amministrativi della SIM ed il conferimento dei relativi poteri ad altro intermediario, su proposta della Banca d’Italia
c) l'immediata liquidazione dei contratti dell'insolvente
d) l’immediato sequestro dei beni della SIM insolvente

25) Salvi gli effetti della riabilitazione, possono essere iscritti all’Albo dei promotori finanziari coloro che sono stati condannati con sentenza irrevocabile ad una pena detentiva per un delitto in materia tributaria?

a) No, qualora sia irrogata la pena della reclusione per un periodo non inferiore ad un anno
b) No, qualora sia irrogata la pena della reclusione per un periodo non inferiore a sei mesi
c) No, mai
d) Sì, sempre

  26) Con riferimento a un investimento in "covered warrant", un coefficiente Delta prossimo a zero esprime:

a) una elevata variabilità del prezzo dell’opzione in termini assoluti a variazioni sufficientemente piccole del prezzo del sottostante
b) una sostanziale stabilità del prezzo dell’opzione in termini assoluti a variazioni sufficientemente piccole del prezzo del sottostante
c) una elevata reattività del Delta alla volatilità del sottostante
d) la tendenza del covered warrant a divenire in-the-money

27) Con l’espressione obbligazione "step-down" si intende:

a) un’obbligazione che prevede la facoltà dell’emittente di consegnare i titoli sottostanti in luogo del nominale qualora durante la vita del titolo il valore del sottostante sia sceso al di sotto di un certo valore prefissato
b) un’obbligazione con struttura cedolare variabile, collegata all’andamento di un titolo sottostante
c) un’obbligazione assistita dalla clausola knock-in
d) un’obbligazione con struttura cedolare predeterminata e con cedole decrescenti nel tempo

28) Nell’ambito dell’offerta fuori sede, il documento sui rischi generali degli investimenti in strumenti finanziari deve essere fornito all’investitore:

a) dall’intermediario, per il tramite del promotore finanziario, nei sette giorni successivi alla sottoscrizione del contratto, durante i quali l’investitore può comunicare il proprio recesso dal contratto stesso
b) direttamente dall’intermediario a mezzo posta, immediatamente dopo aver iniziato la prestazione dei servizi di investimento
c) dall’intermediario, per il tramite del promotore finanziario, prima che abbia inizio la prestazione dei servizi di investimento
d) direttamente dall’intermediario a mezzo posta, prima che abbia inizio la prestazione dei servizi di investimento

29) Dato il tasso di interesse su base trimestrale i4, espresso in ragione d’anno, il corrispondente tasso di interesse su base

annuale i si ottiene dall’espressione che segue:

Risposta corretta A

30) Ai sensi del Regolamento Consob n. 11971/1999, in quale dei seguenti casi il superamento della soglia di partecipazione del 30% comporta l’obbligo di un’offerta pubblica di acquisto sulla totalità delle azioni ordinarie?

a) Quando la soglia del 30% è superata per non più del 3% e l'acquirente si impegna a cedere le azioni in eccedenza entro dodici mesi e a non esercitare i relativi diritti di voto
b) Quando la soglia del 30% è superata per non più del 5%
c) Quando un altro socio, o altri soci congiuntamente, dispongono della maggioranza dei diritti di voto esercitabili in assemblea ordinaria
d) Quando il superamento della soglia è determinato dall'esercizio di diritti di opzione, di sottoscrizione o di conversione originariamente spettanti




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